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24.04/17:35 |
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WKN |
Jahreshoch |
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| DE0007235301 |
723530 |
- € |
- € |
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SGL CARBON Überkapazitäten dominieren
24.03.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Magdalena Wasowicz und Helge Rechberger, Analystinnen der Raiffeisen Centrobank, bewerten die SGL CARBON-Aktie (ISIN DE0007235301 / WKN 723530) mit "verkaufen".
In 2010 habe die SGL Group beim Umsatz um 12,7% auf EUR 1,38 Mrd. wachsen können. Das Betriebsergebnis sei mit EUR 128,4 Mio. 15,7% höher als im Vorjahr gewesen, das Konzernergebnis habe bei EUR 52,2 Mio. gelegen.
Der größte Bereich Performance Products habe von der verbesserten Kapazitätsauslastung in der Stahlindustrie profitiert und habe den Umsatz um 19% auf EUR 762,6 Mio. steigern können. Allerdings sei das Betriebsergebnis um fünf Prozent auf EUR 144,1 Mio. zurückgegangen und spiegele gestiegene Rohstoffkosten wieder, die in dem anhaltend intensiven Wettbewerbsumfeld nicht an die Kunden hätten weitergegeben werden können. Für das laufende Jahr sei mit einem weiteren Anstieg der Nachfrage aus der Stahlindustrie zu rechnen, vor allem in Nordamerika und Europa. Allerdings zeichne sich bislang keine Verbesserung der Kathoden-Nachfrage aus der Aluminiumindustrie ab.
Das Geschäftsfeld Graphite Materials & Systems habe ein Plus von 8,6% beim Umsatz (EUR 395,9 Mio.) und 31,8% beim Betriebsergebnis (EUR 36,9 Mio.) erwirtschaftet. Vor allem die Endmärkte LED, Solar und Halbleiter hätten im Berichtszeitraum eine starke Nachfrage entwickelt.
Für das angelaufene Geschäftsjahr 2011 gebe sich die SGL Group optimistisch. Der Umsatz solle mehr als zehn Prozent zulegen und das Betriebsergebnis zwischen EUR 150 Mio. und EUR 165 Mio. liegen. Das Unternehmen gehe davon aus, dass alle Geschäftsbereiche ein positives Ergebnis erwirtschaften könnten. Mittelfristig (bis 2015) strebe SGL CARBON einen Umsatz von EUR 2,5 Mrd. an, Wachstum solle in allen drei Geschäftsbereichen erzielt werden.
Die Volkswagen AG (ISIN DE0007664039 / WKN 766403) habe eine Beteiligung von knapp 8,2% an SGL CARBON übernommen und sei somit, nach der SKion GmbH, der zweitgrößte Anteilseigner des Unternehmens.
Verbundwerkstoffe würden einen immer breiteren Eingang in viele Teile der Industrie finden, auch bei der Automobilherstellung. Die wachsende Bedeutung spiegele sich in der Eigentümerstruktur von SGL CARBON wieder. Allerdings sei die Branche mit weit reichenden Problemen wie Überkapazitäten und Preisdruck konfrontiert.
Aufgrund der hohen Bewertung von SGL CARBON ändern die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Einschätzung für die Aktie auf "verkaufen". (Analyse vom 24.03.2011) (24.03.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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